Kompania amerikane e menaxhimit të aseteve VanEck ka kritikuar mënyrën se si Metaplanet, një nga kompanitë më të mëdha korporative që mban Bitcoin si rezervë, shpërndan aksione te drejtuesit e saj. Sipas VanEck, edhe pas ndryshimeve të fundit, struktura e shpërblimit vazhdon të favorizojë tepër menaxhmentin në kurriz të aksionarëve.
Në një raport të publikuar të premten, ku analizohej shpërblimi i drejtuesve në dhjetë kompanitë më të mëdha që mbajnë asete digjitale si rezervë, VanEck e klasifikoi strukturën e Metaplanet si "të keqe" — i vetmi rast që u vendos në kategorinë më të ulët. Sipas të dhënave të cituara, plani i aksioneve të Metaplanet arrin në 14,7% të aksioneve totale të holluara plotësisht, ndërsa ekspozimi i drejtuesve zyrtarë është 8,2%.
Këto shifra janë dukshëm më të larta se mesatarja e nëntë kompanive të tjera të analizuara, ku ekspozimi i drejtuesve qëndron rreth 0,8%. Plani i përgjithshëm i aksioneve të Metaplanet rezulton pothuajse katër herë më i madh se mesatarja e konkurrentëve.
Krahasimi me Strategy
Për krahasim, Strategy — mbajtësja më e madhe korporative e Bitcoin-it në botë — ka një plan aksionesh prej vetëm 2% dhe ekspozim të drejtuesve prej 0,5%. VanEck e vlerësoi strukturën e saj si "të mirë", duke theksuar se rezerva e aksioneve është fikse dhe çdo rritje kërkon miratimin e aksionarëve.
Metaplanet, kompani japoneze, renditet aktualisht si mbajtësja e tretë më e madhe korporative e Bitcoin-it në botë, me rreth 43.000 BTC në zotërim, sipas të dhënave të BitcoinTreasuries.net.
Rrënjët e problemit
VanEck sqaroi se pjesa më e madhe e këtij dallimi vjen nga struktura e mëparshme e shpërblimit të Metaplanet, e cila lejonte që fondi i opsioneve të zgjerohej automatikisht sa herë kompania emetonte aksione të reja për të financuar blerje të Bitcoin-it. Ky mekanizëm e çoi fondin nga 46 milionë aksione në 319,5 milionë, duke shtuar rreth 273 milionë aksione potenciale shtesë.
Zgjerimi kishte tërhequr më parë kritika nga vetë aksionarët e Metaplanet, të cilët kërkuan anulimin e aksioneve shtesë të krijuara nga ky mekanizëm. Nën presionin e këtyre kritikave, kompania e ndaloi mekanizmin automatik të rregullimit në gusht dhe në shtator uli fondin total të aksioneve me 41%, nga 319,5 milionë në 188,2 milionë aksione.
Me gjithë këtë ulje, VanEck vlerëson se ndryshimet "mbeten shumë larg standardit të kërkuar". Raporti kërkon që Metaplanet të anulojë plotësisht zgjerimin prej rreth 273 milionë aksionesh të krijuar nga klauzola e rregullimit dhe të zëvendësojë të drejtat e mbetura me një plan shpërblimi të miratuar nga aksionarët. VanEck theksoi gjithashtu se, nëse dhënia e aksioneve të mëparshme nuk rikthehet, pjesa më e madhe e hollimit të pronësisë tashmë ka ndodhur.
Si rekomandim shtesë, VanEck sugjeroi që shpërblimi i drejtuesve të lidhet me tregues konkretë, si sasia e Bitcoin-it për aksion të holluar plotësisht, si dhe miratimin e një politike të shkruar për kohën e dhënies së aksioneve.